<meter id="lp39t"></meter>
<meter id="lp39t"></meter>
<dl id="lp39t"><delect id="lp39t"><meter id="lp39t"></meter></delect></dl>
<dl id="lp39t"><font id="lp39t"></font></dl>
<video id="lp39t"><output id="lp39t"><meter id="lp39t"></meter></output></video>
<dl id="lp39t"><delect id="lp39t"></delect></dl><dl id="lp39t"><font id="lp39t"><address id="lp39t"></address></font></dl><output id="lp39t"><font id="lp39t"><address id="lp39t"></address></font></output>
<dl id="lp39t"><delect id="lp39t"></delect></dl>
<dl id="lp39t"><delect id="lp39t"><meter id="lp39t"></meter></delect></dl>
<dl id="lp39t"><delect id="lp39t"></delect></dl>
<dl id="lp39t"><delect id="lp39t"></delect></dl>
<dl id="lp39t"><delect id="lp39t"><address id="lp39t"></address></delect></dl>
<dl id="lp39t"><delect id="lp39t"></delect></dl>
<dl id="lp39t"></dl>
<dl id="lp39t"><dl id="lp39t"></dl></dl>
<video id="lp39t"><delect id="lp39t"></delect></video>
<dl id="lp39t"></dl>
<output id="lp39t"><font id="lp39t"></font></output><dl id="lp39t"></dl>
<output id="lp39t"><font id="lp39t"></font></output><dl id="lp39t"></dl>
<dl id="lp39t"></dl>
當前位置:首頁  > 投資者教育  > 市場觀察  > 正文

達誠基金市場觀察 2021-09-20

時間:2021-09-22

達誠基金市場觀察

2021-09-20

   

市場回顧.png

上周市場的主要指數情況回顧:上證指數收報3613.97點,周下跌2.41%;滬深300指數收報4855.94點,周下跌2.92%;創業板指數收報3193.26點,周下跌1.2%。具體的宏觀、市場、風格及板塊的觀察分析如下:    

   

市場展望.png    

      

宏觀層面   

 

宏觀-海外:截至上周五,美債收益率和實際收益率上周震蕩持平,并無顯著趨勢。闊表速度繼續,美股即使調整也比較糾結。 

宏觀-庫存周期:上周隨著月中宏觀數據的公布,周期量化指標出現細微不利變化,即通漲因子略有反彈而增長因子繼續回落的組合(所謂滯漲組合)。相信政策制定者將越來越有善上游價格畸高的動力。        

宏觀-流動性:市場存在降準預期,甚至降息預期,不過表觀市場利率近期并未繼續下跌,反而略有上行。

宏觀-大宗商品:零售數據較強,美元指數略有反彈,金價下跌,crb新高,動力煤新高,其他國內大宗商品價格震蕩,水泥價格加速上行,玻璃價格回落。   

  

市場層面    

   

北向資金短暫回流后再次回落,高點低于前高,且和指數相對位置呈現背離狀,總體偏負面。創業板進入調整的尾端,也是情緒最冷的階段。納斯達克持續的高級別頂背離。相對位置較低的50指數補漲反彈,但反彈較弱。 


風格層面

   

風格(泡沫化模型):中短期視角,消費泡沫去光,目前指標落到本輪牛市新低,等待反彈。周期繼續飆升到本輪牛市以來的高位,呈現尾端加速。成長去泡沫過程后期。穩定板塊,輪動一般較快(缺乏業績長邏輯,純估值波動),指標直上直下居多,目前位置偏高。金融板塊也經常直上直下,好在位置較低。        

    

板塊層面       

板塊(風險調整超額模型):消費和周期之間的蹺蹺板效應本周表現顯著,醫藥和白酒的指標有低位反彈苗頭,短期繼續景氣但長期未知的周期股指標歷史高位回落。新能源由于短期景氣度和長期邏輯均優,指標調整緩慢,以震蕩為主。      

行業板塊(FOF模型):申萬行業中,中期占優的行業還是周期風格類的多個(鋼鐵行業跌出最優解,限產邏輯也比較清晰)、穩定風格類(公用事業交運)。短期開始占優的行業出現了越來越多消費風格的影子——農業、醫藥、休閑、食品均有,苗頭發現后可以密切關注持續性。除了傳媒,科技行業無一上榜,可見成長風格目前還在休整。      

主題板塊(FOF模型):趨勢模型最優解中,右側后期的包括:500、證券、資源類的多個指數、右側早期的有農業、傳媒兩個低位反彈板塊,右側早期開始顯示苗頭的有醫療、白酒兩個超跌的消費板塊,其中醫療比重提升速度較快。邏輯方面,雙節到春節間促進消費政策預期升溫是一個方面,基礎是估值跌回合理。  

板塊(聰明錢):截至上周四數據,北水一周流入最多的是電氣設備、非銀、計算機、醫藥、休閑,風格相對均衡。流出最多的為三大周期行業和食品飲料,風格占兩極。按寬基指數劃分,總體流出500指數,流入創業板和50指數。      


 

風險提示:本報告僅供本公司產品相關的客戶參考,任何媒體、網站、個人未經本公司授權不得轉載。本報告所載資料僅供客戶參考,并不形成對客戶的投資建議。任何情況下,本公司不對任何人使用本報告的內容所引起的損失負責。


   

 

综合久久—本道中文字幕影視資源全麵
<meter id="lp39t"></meter>
<meter id="lp39t"></meter>
<dl id="lp39t"><delect id="lp39t"><meter id="lp39t"></meter></delect></dl>
<dl id="lp39t"><font id="lp39t"></font></dl>
<video id="lp39t"><output id="lp39t"><meter id="lp39t"></meter></output></video>
<dl id="lp39t"><delect id="lp39t"></delect></dl><dl id="lp39t"><font id="lp39t"><address id="lp39t"></address></font></dl><output id="lp39t"><font id="lp39t"><address id="lp39t"></address></font></output>
<dl id="lp39t"><delect id="lp39t"></delect></dl>
<dl id="lp39t"><delect id="lp39t"><meter id="lp39t"></meter></delect></dl>
<dl id="lp39t"><delect id="lp39t"></delect></dl>
<dl id="lp39t"><delect id="lp39t"></delect></dl>
<dl id="lp39t"><delect id="lp39t"><address id="lp39t"></address></delect></dl>
<dl id="lp39t"><delect id="lp39t"></delect></dl>
<dl id="lp39t"></dl>
<dl id="lp39t"><dl id="lp39t"></dl></dl>
<video id="lp39t"><delect id="lp39t"></delect></video>
<dl id="lp39t"></dl>
<output id="lp39t"><font id="lp39t"></font></output><dl id="lp39t"></dl>
<output id="lp39t"><font id="lp39t"></font></output><dl id="lp39t"></dl>
<dl id="lp39t"></dl>